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在1月6日，美國(guó)國(guó)防部將騰訊和寧德時(shí)代等企業(yè)納入到1260H“中國(guó)軍工企業(yè)清單”(Chinese Military Companies List，又稱(chēng)“CMC清單”)，騰訊股價(jià)當(dāng)天下跌7%。
從外交部發(fā)言來(lái)看，這是美國(guó)又一次用歧視性清單，無(wú)理打壓中國(guó)企業(yè)，遏制中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展。
現(xiàn)在距離1月20日美國(guó)新任總統(tǒng)特朗普接任不到兩周，中美關(guān)系再添變數(shù)。
作為投資人我在思考，美國(guó)所謂的“軍工企業(yè)名單”會(huì)不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展的影響？這次騰訊能不能雪中送炭抄底？
在特朗普接任之后，可能會(huì)產(chǎn)生哪些變化，企業(yè)家和投資人要做好什么準(zhǔn)備？
02
其實(shí)，這不是美國(guó)國(guó)防部第一次將中國(guó)企業(yè)納入到“中國(guó)軍工企業(yè)清單”里，事實(shí)上，只要美國(guó)國(guó)防部愿意，他可以任意把中國(guó)企業(yè)拉入名單當(dāng)中，并且不用解釋。
小米公司曾在2021年1月14日被列入“軍工企業(yè)名單”，禁止美國(guó)人擁有小米任何證券。
小米1月29日在美國(guó)哥倫比亞特區(qū)地方法院起訴美國(guó)國(guó)防部和美國(guó)財(cái)政部，通過(guò)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益。
在3月12日，美國(guó)法院批準(zhǔn)了小米的初步禁令申請(qǐng)，認(rèn)為美國(guó)國(guó)防部把小米指定為“軍工企業(yè)名單”缺乏充分解釋和實(shí)質(zhì)證據(jù)，小米解禁成功。
隨后，在2021年集成電路的中微公司、2024年激光雷達(dá)禾賽科技也在列入“軍工企業(yè)名單”后，用申訴等方式解禁。
我梳理進(jìn)入“軍工企業(yè)名單”的中國(guó)企業(yè)都有以下三個(gè)特點(diǎn)：
1、科技領(lǐng)域占比較大：比如華為、騰訊、寧德時(shí)代、中芯國(guó)際、奇虎360、華大基因都屬于科技企業(yè)，在各自領(lǐng)域都擁有先進(jìn)技術(shù)和強(qiáng)大的研發(fā)能力。
尤其是我們近年大力發(fā)展的人工智能、激光雷達(dá)、物聯(lián)網(wǎng)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)代表著未來(lái)科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，美國(guó)對(duì)其中企業(yè)進(jìn)行打壓，也是為了遏制中國(guó)在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的崛起。
2、多為行業(yè)龍頭或大型企業(yè)：像華為是全球知名的通信設(shè)備制造商和5G技術(shù)引領(lǐng)者；騰訊是中國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)商；寧德時(shí)代是全球領(lǐng)先的鋰電池生產(chǎn)商；中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信是中國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商巨頭。
這些企業(yè)在各自行業(yè)內(nèi)占據(jù)重要地位，擁有龐大的業(yè)務(wù)規(guī)模、雄厚的資金實(shí)力和廣泛的市場(chǎng)份額。
3、具有一定國(guó)際市場(chǎng)份額：名單里的企業(yè)都在積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，與國(guó)際客戶(hù)、合作伙伴有廣泛的業(yè)務(wù)往來(lái)和合作關(guān)系。
比如華為的5G設(shè)備在全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)應(yīng)用；騰訊的游戲、社交業(yè)務(wù)在國(guó)際市場(chǎng)上有一定的影響力。
被列入清單，也就等于變相削弱中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
在波特教授1990年出版的《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》中就講到：
每一個(gè)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)歷四個(gè)階段：
1、生產(chǎn)要素驅(qū)動(dòng)階段：自然資源、土地；
2、投資驅(qū)動(dòng)階段：資本；
3、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段：數(shù)據(jù)、人工智能、半導(dǎo)體；
4、財(cái)富驅(qū)動(dòng)階段：
波特在這本書(shū)中提出，國(guó)內(nèi)存在具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)商和關(guān)聯(lián)輔助行業(yè)，是一個(gè)行業(yè)能夠取得國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要條件。
在1990書(shū)籍出版后，波特被白宮奉為上賓，美國(guó)政府也出臺(tái)了一系列產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)和支持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，比如對(duì)半導(dǎo)體、軟件信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的上游供應(yīng)商和配套服務(wù)行業(yè)給予補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展，提升了整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
可以說(shuō)波特從理論上推動(dòng)90年代以來(lái)美國(guó)科技行業(yè)的創(chuàng)新，所以，美國(guó)當(dāng)然也深刻理解中國(guó)先后提出的工業(yè)4.0、2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)、新質(zhì)生產(chǎn)力的意義，于是用各種實(shí)體清單、軍事企業(yè)清單來(lái)限制中國(guó)科技發(fā)展的政策。
03
那么，進(jìn)入清單，對(duì)中國(guó)企業(yè)影響有多大？
作為騰訊公司的長(zhǎng)期投資人，騰訊被列入“中國(guó)軍工企業(yè)清單”，讓我感到挺意外的。
因?yàn)轵v訊公司的主要業(yè)務(wù)是社交網(wǎng)絡(luò)、廣告、游戲、金融科技與企業(yè)服務(wù)，并未參與重大軍事項(xiàng)目，跟小米公司相似，我覺(jué)得有很大機(jī)會(huì)通過(guò)申訴從名單中移除。
而且，被列入清單并不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來(lái)具體制裁和處罰，最大的影響是造成聲譽(yù)損害，讓其他公司在和騰訊的潛在合作上望而卻步。
騰訊在美國(guó)的業(yè)務(wù)主要是投資收購(gòu)和發(fā)行游戲，像全資收購(gòu)《英雄聯(lián)盟》游戲開(kāi)發(fā)商拳頭公司、動(dòng)視暴雪5%的股份等40多家科技公司。
有朋友說(shuō)，2021年小米公司被列入清單后，股價(jià)大跌超過(guò)了60%，影響不是很大嗎？
的確，小米在2021-2022年股價(jià)大跌，但我覺(jué)得和列入“中國(guó)軍工企業(yè)清單”只是一個(gè)巧合。
為什么呢？
1、由于疫情的原因，市場(chǎng)整體都在下跌，同期滬深300指數(shù)下跌了超過(guò)30%，小米上市的香港恒生指數(shù)下跌超過(guò)50%，
2、估值位置不同。
2021年1月小米公司市盈率51倍，股價(jià)在歷史新高，對(duì)比2025年現(xiàn)在的騰訊公司，市盈率不到19倍，兩者相差了2.7倍，騰訊相對(duì)處于估值低位。
相信騰訊有機(jī)會(huì)和小米一樣，通過(guò)申訴移出名單，說(shuō)不定這也是一個(gè)雪中送炭的抄底機(jī)會(huì)？
04
當(dāng)然，透過(guò)清單，我們能看到中美關(guān)系正存在著多個(gè)變數(shù)。
為了更深入研究美國(guó)未來(lái)政策對(duì)中國(guó)的影響，前段時(shí)間我看了《特朗普自傳》和《馬斯克傳》等書(shū)。
特朗普現(xiàn)在的團(tuán)隊(duì)，和上一任有個(gè)巨大變化，就是有了親中的馬斯克。
我用流行的性格分析MBTI模型分析特朗普和馬斯克的性格，他們組成的團(tuán)隊(duì)能否互補(bǔ)？這個(gè)方法也可以分析我們企業(yè)團(tuán)隊(duì)和我投資基金團(tuán)隊(duì)組合。
特朗普屬于ESTP企業(yè)家型人格，有四個(gè)特點(diǎn)。
1、外向且自信：特朗普就非常熱衷于參加各種電視節(jié)目，在社交媒體上頻繁發(fā)言來(lái)表現(xiàn)自己。
2、實(shí)際且果斷：注重實(shí)際效果和眼前利益，在決策和行動(dòng)上往往非常果斷，一旦確定目標(biāo)就會(huì)迅速采取行動(dòng)，在特朗普上一任期退出TPP、修建邊境墻就能看得出來(lái)。
3、靈活應(yīng)變：能夠根據(jù)實(shí)際情況迅速調(diào)整自己的策略和行動(dòng)，特朗普在商業(yè)談判和政治博弈中常常展現(xiàn)出這種靈活性，當(dāng)然，也可以理解為善變。
4、喜歡冒險(xiǎn)和挑戰(zhàn)：特朗普在商業(yè)領(lǐng)域的多次投資，以及在政治舞臺(tái)上的一些決策，都體現(xiàn)了他不是一個(gè)喜歡遵照傳統(tǒng)的人。
同樣來(lái)看，馬斯克就是INTJ的“建筑師型人格”，我也是這個(gè)人格，經(jīng)過(guò)我分析和研究，這也是投資基金團(tuán)隊(duì)必備的人才性格之一，它有四個(gè)特點(diǎn)：
1、理性且冷靜：與外向型人格不同，他們不依賴(lài)外部的社交活動(dòng)來(lái)充電，而是在安靜的環(huán)境中思考、分析問(wèn)題時(shí)感到最為舒適，通常表現(xiàn)出很強(qiáng)的理性思維。
2、富有洞察力和創(chuàng)新精神：這類(lèi)人擅長(zhǎng)從具體的事物中抽象出概念和模式，對(duì)事物的本質(zhì)和潛在的可能性有著敏銳的洞察力，就像我們熟知的第一性原理。
3、目標(biāo)明確且堅(jiān)定：一旦確立目標(biāo)，就會(huì)堅(jiān)定不移地朝著目標(biāo)前進(jìn)，不輕易受到外界的干擾和影響。
4、獨(dú)立思考：不依賴(lài)他人的意見(jiàn)和看法，更相信自己的判斷和分析。
特朗普和馬斯克這兩種性格能在一些方面形成互補(bǔ)，比如說(shuō)特朗普的現(xiàn)實(shí)行動(dòng)能力與馬斯克的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略眼光，特朗普的快速反應(yīng)與馬斯克的深思熟慮等等。
所以，在勝選演講中，特朗普11次、有17%的內(nèi)容都在談?wù)擇R斯克，馬斯克這段時(shí)間也一直住在特朗普海湖莊園當(dāng)中。
但是，馬斯克和特朗普這樣的性格和關(guān)系，也是一柄雙刃劍。
《紐約時(shí)報(bào)》記者就爆料，特朗普私下抱怨，無(wú)處不在的馬斯克實(shí)在是太粘人了。我覺(jué)得特朗普馬斯克他們的合作也存在挑戰(zhàn)。
兩人都很強(qiáng)勢(shì)，都對(duì)目標(biāo)達(dá)成很執(zhí)著，容易在決策過(guò)程中無(wú)法達(dá)成共識(shí)，在美國(guó)政治史上，商業(yè)大亨與強(qiáng)勢(shì)總統(tǒng)先結(jié)盟、后決裂的例子，曾經(jīng)反復(fù)出現(xiàn)。
比如“鋼鐵大王”卡內(nèi)基與老羅斯福，報(bào)業(yè)巨頭赫斯特與小羅斯福。
像馬斯克提議讓金融家盧特尼克當(dāng)財(cái)政部長(zhǎng)，特朗普只承諾了商務(wù)部長(zhǎng)的職位，考慮到兩個(gè)人都有頻繁解雇下屬的習(xí)慣，他們能否長(zhǎng)期相安無(wú)事，那可能就要打個(gè)問(wèn)號(hào)了。
當(dāng)然，我希望馬斯克的親中立場(chǎng)，以及特朗普對(duì)TikTok的溫和態(tài)度，對(duì)“中美可以解決世界所有問(wèn)題”的表態(tài)，能夠給未來(lái)的中美關(guān)系創(chuàng)造一個(gè)緩沖期，達(dá)到雙贏的局面。
哪怕這個(gè)緩沖期短一點(diǎn)，對(duì)我們的企業(yè)和投資也是個(gè)好消息了。
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責(zé)任編輯 | 羅英凡
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